5 razones por las que no obtendrás fondos que no son tu culpa

Joseph Flaherty , Director de Contenido y Comunidad

Los emprendedores que lanzan capitalistas de riesgo tienen acceso a un sinfín de consejos sobre ajustes que pueden realizarse en sus mazos, estrategias que pueden usar para administrar el proceso de recaudación de fondos y (ugh) pirateos para obtener una ventaja incremental en la lucha por el capital.

Los fundadores que buscan capital deben tratar de obtener todo lo que puedan, pero también deben ser conscientes de que habrá algunas ofertas que simplemente no se pueden cerrar, sin importar qué consejos o trucos se apliquen. En mis tres años de trabajo en una firma de capital de riesgo, y escuchando historias de fundadores que presentan otras firmas, existen algunos impedimentos virtualmente insuperables que los empresarios deben aprender a reconocer para poder ahorrar su valioso tiempo y energía a los inversores con mentes preparadas.

Han financiado demasiadas empresas este trimestre / año

Hay startups perfectamente buenas que no reciben financiación debido a que cuando se acercan a un VC en particular. A veces, un inversor está demasiado ocupado procesando otras ofertas, o acaba de llevar a cabo algunas inversiones y no quiere poner más capital a trabajar de inmediato.

El momento de las inversiones es un factor sutil de toma de decisiones que muchos fundadores no aprecian del todo. No hay un algoritmo que determine qué tan rápido un VC desplegará su capital, pero hay reglas generales. Por ejemplo, una sociedad de dos VC que deseen implementar un fondo de $ 30M en tres años invertirá algo así como $ 5 millones por año.

El problema es que el flujo de reparto puede ser desigual. Un inversionista puede terminar liderando dos transacciones con cheques de $ 1.5 millones en enero cuando se produzca un tercer acuerdo genuinamente convincente. Escribir que el tercer cheque agotaría la asignación anual de ese VC en el primer mes del año, por lo que podrían ser moderados, incluso si pudieran liderar el trato seis meses después. La psicología del inversor importa, especialmente en las primeras etapas.

Perdieron (mucho) dinero en su categoría

Es difícil evaluar objetivamente una oportunidad de inversión en un mercado en el que ha perdido $ 3 millones de dólares, o $ 30 millones o $ 300 millones. Si el tono de una startup suena demasiado parecido a uno que perdió una pequeña fortuna de un inversor, el reflejo de tejido cicatrizado / mordaza puede limitar las oportunidades para la puesta en marcha en ese fondo en particular.

Esta aversión es especialmente pronunciada cuando la empresa está fuera de las industrias típicas en las que invierte VC. Un inversor que ha sido quemado tomando un volante en algún área de "tecnología de frontera" puede vacilar en dar otro paso, por temor a que su reputación y TIR reciban un golpe , especialmente si ven muchas ofertas de comercio electrónico y SaaS viables. Este desafío tiende a ser más problemático en la etapa inicial cuando no hay métricas para respaldar la historia. En cualquier caso, si ve algunos cráteres grandes en un CV de inversores, prepárese para una venta difícil.

Han hecho (mucho) dinero en su categoría

Esto parece contrario a la intuición, pero muchos inversores tienen perspectivas cínicas sobre las mismas industrias que los colocan en posición de convertirse en capitalistas de riesgo. Saben demasiado sobre los desafíos ocultos en un mercado y sobre la importancia del tiempo u otros factores incontrolables para su éxito. Es más fácil entusiasmarse con un mercado cuando hay menos historia y más misterio.

No ven su categoría como viable, hasta que sea demasiado tarde

El software se está comiendo el mundo, pero todavía hay mercados que parecen poco apetitosos para la mayoría de los inversores, hasta que lo hacen. Hubo un momento en que parecía loco que los VCs tecnológicos invirtieran en startups que fabricaban máquinas de afeitar, colchones y anteojos. Gracias al exitoso éxito de Dollar Shave Club, Casper y Warby Parker, los inversionistas están más entusiasmados con la posibilidad de invertir en "Marcas verticales nativas digitales".

Del mismo modo, Airbnb fue rechazado por casi todos los VC de la industria. La noción de una economía colaborativa parecía demasiado ajena y demasiado laboriosa. Ahora es una de las startups más valiosas de la última década y generó un acaparamiento de tierras para nuevas empresas que dicen ser el "Airbnb de X". Hasta que haya un claro ganador en una nueva categoría, espere escuchar "no" mucho.

Se están reuniendo contigo como cortesía

Cuando un inversor se entusiasma con su inicio, a menudo intentan sindicar el trato con sus pares en otros fondos. Una introducción cálida es un signo de validación del inversionista interesado, pero el destinatario puede no estar entusiasmado con su inicio, por una de las razones mencionadas anteriormente. Aún así, tomarán la reunión como un signo de respeto por su colega. Esto no es terriblemente común, los VCs generalmente tienen una buena idea de lo que les interesa a sus contemporáneos, pero si no está sintiendo emoción, incluso con un respaldo entusiasta de un patrocinador creíble, esto puede explicar por qué.

Aconsejamos a los emprendedores enviar su plataforma de lanzamiento inmediatamente después de que el VC haga una presentación. Esto le da al destinatario la oportunidad de ofrecer un no rápido, que es mejor que perder el tiempo en una reunión cara a cara.

Recauda dinero de las personas que quieren dárselo

Un fundador talentoso puede superar cualquiera de estos obstáculos, pero en la mayoría de los casos, es mejor para el fundador invertir tiempo en inversores que se inclinan hacia adelante. Eric Paley a menudo comparte esta cita de Mike Maples con los fundadores: " Dedique tiempo a recaudar dinero de las personas que quieren dárselo ". Además, recuerde que los fundadores no necesitan buscar capital para comenzar .