No regalar los asientos de su mesa

Tenía un grupo de ex alumnos en el rancho que estaban desconcertados por un dilema: habían estado trabajando duro en su puesta en marcha, estaban cerca de encontrar un producto / ajuste del mercado, y Oren, un inversionista ángel potencial, se acercó a él. Oren había estado invirtiendo desde que dejó Google hace cuatro años e insistía no solo en un asiento en la junta, sino que quería ser el presidente de la junta. El equipo no estaba seguro de qué hacer.

Escuché durante un rato mientras iban y venían sobre si debería ser el presidente. Luego le pregunté: "¿Por qué debería siquiera estar en su tablero?" Obtuve miradas de confusión y luego dijeron: "Pensamos que todos los inversores obtendrían un asiento en la junta. Al menos eso es lo que nos dijo Oren ".

UH oh. Banderas rojas aparecieron frente a mis ojos. Me di cuenta de que ya era hora de que hablaran la junta directiva y los asesores.

Roles para Inversores Financieros

Señalé que hay cuatro roles que un inversor financiero puede asumir en su empresa:

  1. miembro de la Junta
  2. observador de la junta (un asistente sin derecho a voto de las reuniones de la junta)
  3. miembro de la junta asesora
  4. sin rol activo

Expliqué que como empresa no pública no había ningún requisito legal para que ningún inversor tuviera un asiento en la junta. Período.

Dicho esto, las empresas de capital de riesgo profesional que dirigen una ronda de inversión en serie generalmente hacen que su inversión dependa de un asiento en la junta. Y sonaba como si fuera exitoso, su startup necesitaría fondos adicionales después de una ronda de ángel a escala.

En los últimos años, se ha vuelto más común que los inversores ángel soliciten un asiento en la junta, pero les sugerí que realmente quieran reflexionar sobre si es algo que deben hacer ahora.

"¿Pero cómo conseguimos el consejo que necesitamos? Estamos llegando al punto en que tenemos muchas preguntas sobre elecciones y relaciones estratégicas. ¿No es eso para lo que es una junta? Eso es lo que aprendimos en la escuela de negocios ".

¿Para qué es una tabla?

Me di cuenta de que, aunque mis alumnos habían superado la teoría, era hora de practicar. Entonces les dije, "Al final del día, su junta no es su amiga. Es posible que le gusten y le agraden, pero tienen un deber fiduciario con los accionistas, no con los fundadores. (Y tienen una responsabilidad fiduciaria con sus propios socios limitados). Eso significa que el directorio es su jefe y tienen la obligación de optimizar los resultados para la empresa. Es posible que sean los ex empleados algún día si creen que retienen a la compañía ".

Dejé que eso se hundiera un poco y luego pregunté: "¿Cuánto tiempo llevas trabajando con Oren?"

Esperaba la respuesta, pero todavía estaba un poco decepcionado. "Bueno, lo conocimos dos veces, una vez con café y luego durante el almuerzo".

"Quieres pensar mucho en nombrar a alguien para que sea tu jefe solo porque te escribirán lo que en el esquema de las cosas será un cheque pequeño".

Ahora parecían realmente confundidos. "Pero necesitamos personas con buenos consejos para que podamos ayudarnos en nuestros próximos movimientos".

Junta Asesora

"¿Sabes lo que es una junta asesora?", Pregunté. Por la expresión de sus caras, me di cuenta de que no, así que continué: "Los asesores son como suenan. Proporcionan asesoramiento, presentaciones, inversión y teatro visual (prueba de que puede atraer talento A +). Un asesor que proporciona una combinación de al menos dos de estos es útil ".

"Una 'junta' de asesores no es una entidad legal formal como una junta directiva. Eso significa que no pueden despedirte ni tener control de tu empresa. Si bien a algunos fundadores les gusta reunirse con sus asesores en reuniones trimestrales de la junta asesora, la mayoría de las empresas realmente no tienen su junta asesora reunida como grupo. Puede conectarse con ellos "según sea necesario". Si bien tradicionalmente compensa a los asesores dándoles acciones, le sugiero que les pida que igualen cualquier subvención con una inversión igual en la empresa, para que tengan 'piel en el juego' ".

"Igualmente importante es que una junta asesora es un gran equipo agrícola para posibles miembros externos de la junta. Le permite trabajar con ellos durante un período prolongado de tiempo y ver la calidad de sus consejos y cómo se entregan. Si son contribuidores de primer nivel, cuando organizas una ronda de la Serie A y necesitas contratar a un miembro externo de la junta, es ideal elegir a alguien con quien hayas trabajado en tu consejo asesor ".

Finalmente, sugerí que la solicitud de Oren de ser el presidente de una startup de cinco personas parecía provenir de alguien que busca actualizar su currículum, no para optimizar su startup.

No forasteros hasta una serie A

Al concluir, les ofrecí que no había una "respuesta correcta" (ver la publicación de Brad Feld ), pero deberían pensar en la estrategia de su junta como un equilibrio entre la cantidad de control que se les da a los de afuera y los grandes consejos que los extraños pueden brindar . Sugerí que si podían llevarlo a cabo querrían considerar mantener la junta directiva con los dos fundadores por el momento, rodeados de grandes asesores que pueden incluir a sus inversores iniciales. Luego, cuando obtengan una Serie A, probablemente agregarán uno o dos VC profesionales en la pizarra con un gran asesor como miembro externo de la junta.

Cuando se marcharon, estaban pasando por la experiencia de los ejecutivos que sabían a quién iban a sacar para tomar un café.

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Lecciones aprendidas

  • Su junta directiva es su jefe.
  • Su consejo asesor es su amigo.
  • No todos los inversores obtienen asientos en la junta, es su elección.
  • Consejeros de citas, casarse con miembros de la junta.

Esta publicación fue publicada originalmente en www.steveblank.com